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神州細胞(688520)1月30日晚間披露2025年年度業績預告，經財務部門初步測算，預計公司2025年年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤與上年同期相比，將出現虧損，實現歸屬于母公司所有者的凈利潤-5.8億元到-5.2億元；歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益后的凈利潤-5.63億元到-5.03億元。預計公司2025年度研發投入8.3億元到8.7億元。

本期業績變化的主要原因為，受行業醫保控費政策持續深化及公司核心產品安佳因多次降價影響，核心產品銷售收入降幅較大，致使公司整體營業收入較上年同期下降。為推進報告期內新獲批產品的市場準入與渠道建設，公司相應加大了前期商業化投入，包括學術推廣、組建銷售團隊等，銷售費用因此在短期內增幅明顯。公司始終堅持多產品管線持續有序推進的研發策略，多個在研項目報告期內先后進入關鍵的確證性臨床試驗階段，研發投入繼續保持高位，影響當期盈利表現。

神州細胞是一家創新型生物制藥公司，專注于惡性腫瘤、自身免疫性疾病、感染性疾病和遺傳病等多個治療和預防領域的生物藥產品研發和產業化，2020年6月22日在上交所科創板掛牌上市。

公司上市后持續巨額虧損，在2024年首次實現盈利，歸母凈利潤為1.12億元，同比增長128.27%。當年其研發投入總額為9.36億元，占營業收入的比例高達37.25%。

由于歷史研發投入較大，神州細胞目前已經負債高企，截至2025年三季度末，神州細胞負債總額高達38.16億元，而貨幣資金只有3.97億元，資產負債率為101.46%。之前的2021年至2024年，期末資產負債率分別為116.82%、108.85%、122.28%、95.89%。

二級市場上，2025年7月中旬以來，神州細胞股價大幅回調，1月30日跌3.24%，收報41.84元/股，創調整以來新低，半年間跌幅逾50%。

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編輯吳怡漪責編朱峰校審梁榮高