剛上市滿一年的創(chuàng)業(yè)板公司黃山谷捷（301581）1月25日晚間披露首份年度業(yè)績預(yù)告，2025年預(yù)計歸母凈利潤5100萬元~6100萬元，同比下降45.50%~54.43%；扣非后歸母凈利潤4600萬元~5500萬元，同比下降46.21%~55.01%。

這意味著，盡管公司預(yù)計營收較上年同期有所增長，但利潤卻遭遇“腰斬”。

(資料圖片僅供參考)

對于業(yè)績下降的原因，黃山谷捷解釋稱，一是報告期內(nèi)，公司預(yù)計營業(yè)收入較上年同期有所增長，但由于受行業(yè)市場競爭激烈、產(chǎn)品價格下降、原材料漲價等因素影響，公司當(dāng)期利潤較上年同期出現(xiàn)較大幅度下降。二是報告期內(nèi)，面對行業(yè)市場挑戰(zhàn)，公司積極應(yīng)對，著力推動內(nèi)涵式提升，狠抓降本增效，提高運營效率和管理水平，加大市場拓展力度，持續(xù)鞏固并提升與現(xiàn)有重點客戶的戰(zhàn)略合作關(guān)系，采取“保份額”的市場策略，提升市場占有率，同時積極開拓海外重點客戶，加大新產(chǎn)品、新項目研發(fā)力度，豐富并拓展產(chǎn)品的應(yīng)用場景和領(lǐng)域，為公司盈利能力的改善奠定了基礎(chǔ)。

事實上，黃山谷捷“增收不增利”的這一趨勢在2025年三季報中已顯露端倪。2025年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.81億元，同比增長20.42%。然而，歸母凈利潤僅為5004.76萬元，同比大幅下降44.60%。

值得注意的是，2025年前三季度公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額僅為1295.80萬元，同比急劇下降81.81%。這意味著公司主營業(yè)務(wù)“造血”能力正在迅速惡化。

從財務(wù)指標看，黃山谷捷正面臨盈利能力的全面下滑。公司2025年三季報顯示，毛利率為14.25%，較上年同期減少10.74個百分點。加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率也降至4.95%，比上年同期大幅減少14.07個百分點。每股收益為0.63元，同比下降58.28%。

資料顯示，黃山谷捷股份有限公司前身系成立于2012年6月的“黃山谷捷散熱科技有限公司”，2022年9月整體改制變更設(shè)立為股份公司。公司系專業(yè)從事功率半導(dǎo)體模塊散熱基板研發(fā)、制造與銷售的國家高新技術(shù)企業(yè)，公司產(chǎn)品作為IGBT功率模塊的重要組成部件，已經(jīng)實現(xiàn)“國產(chǎn)替代”。公司于2025年1月3日在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。

從二級市場股價表現(xiàn)看，黃山谷捷自上市首日至今累計跌幅約36%。截至1月26日午間收盤，報49.07元/股，最新總市值39.26億元。

日前，有投資者針對公司股價持續(xù)下跌提問：公司在解禁之前，是否會和大股東簽訂”如果未來業(yè)績不達標，幾年內(nèi)不準減持的協(xié)議“等相關(guān)措施來提升股價，提振黃山谷捷中小股東的持股信心？請董秘重視并提交董事會決議回答。

黃山谷捷回應(yīng)稱，首發(fā)前限售股解禁后，相關(guān)股東如因自身需求有減持計劃，公司將提醒并督促相關(guān)股東嚴格遵守減持規(guī)則要求和首發(fā)時作出的承諾，同時公司將及時履行信息披露義務(wù)。另外，公司將繼續(xù)聚焦主營業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，增強核心競爭力，努力提升公司的經(jīng)營質(zhì)量和內(nèi)在價值，同時通過進一步規(guī)范公司治理、建立健全常態(tài)化分紅機制、提高信息披露水平、加強投資者關(guān)系管理等方式，持續(xù)提升公司的長期投資價值。

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編輯信嘉毅責(zé)編黎莉校審梁榮高